TED spread je razlika u rasponu između kupnje i prodaje terminskog ugovora trezorskih zapisa Sjedinjenih Država i terminskog ugovora za eurodolar. TED raspon se usredotočuje na iznos prinosa koji proizlazi iz kombinacije kupnje i prodaje dvaju različitih ugovora. Osim što je potencijalno mudar investicijski potez, TED spread može poslužiti i kao pokazatelj kreditnog rizika.
Kada se prvi put razvila, ideja o TED rasponu uključivala je izračunavanje razlike između kamatnih stopa na snazi za tromjesečni terminski ugovor u eurodolarima i terminski ugovor za trezorske zapise SAD-a istog trajanja. LIBOR, ili Londonska međubankarska ponuđena stopa, poslužila je kao medij za usporedbu između trezorskih zapisa i eurodolarskih zapisa. S vremenom je LIBOR postao važniji za razumijevanje prinosa TED spread-a, zahvaljujući činjenici da je Chicago Mercantile Exchange odlučila ukloniti terminske ugovore o trezorskim zapisima s burze.
Razumijevanje prinosa koji se događa kada se kupuje terminski ugovor američkih trezorskih zapisa dok se prodaje eurodolarski terminski ugovor (ili obrnuto) može biti od pomoći i za investitora i za razumijevanje trenutnog odnosa između banaka. Za investitora, sposobnost izračunavanja prinosa može pomoći u određivanju je li skup transakcija dobra ideja u danom trenutku. Kada je riječ o bankama, TED raspon može biti pokazatelj utječu li trenutačni ekonomski uvjeti na spremnost banaka da međusobno posuđuju novac ili ne.
TED raspon također može biti od pomoći u određivanju prisutnosti i stupnja uključenog kreditnog rizika. Dok se trezorski zapisi općenito smatraju nerizičnimi, stopa LIBOR-a uzima u obzir rizik koji je povezan s posuđivanjem novca poslovnim bankama. Kada dođe do povećanja TED raspona, to može ukazivati na percepciju povećanja potencijala neispunjavanja obveza po kreditima. Kada se čini da se raspon smanjuje, to može biti pokazatelj da je vrijeme za posuđivanje vrlo dobro i da zajmodavci mogu predvidjeti relativno nizak iznos neispunjenja obveza.