Obročni repo ugovori su reotkupni ugovori koji su strukturirani tako da budu na snazi u određenom vremenskom razdoblju. Jedna odredba o duljini vremena povezanog s terminskim repo je da razdoblje mora biti duže od jednog kalendarskog dana. Nije neobično da se izraz repo koristi u takvim okruženjima kao što su tržište novca ili tržište kapitala.
Izraz repo funkcionira na način koji je vrlo sličan bilo kojoj vrsti ugovora o reotkupu. U suštini, prodavatelj će pristati prenijeti vlasništvo nad određenim vrijednosnim papirima na kupca u zamjenu za određeni iznos gotovine. Ugovoru je svojstveno da će prodavatelj naknadno otkupiti tu istu imovinu od kupca za veći iznos gotovine. U slučaju da prodavatelj nije u mogućnosti ili ne želi otkupiti vrijednosne papire na navedeni datum, kupac preuzima potpunu kontrolu nad imovinom i može ih ponuditi drugim ulagateljima.
Termin repo obično postavlja iznos gotovine potreban za ponovnu kupnju na jedan od dva načina. Prvo, iznos povratne kupnje može biti iznos izvorne prodaje plus fiksni iznos koji je naveden u uvjetima ugovora. Drugo, iznos ponovne kupovine može se izračunati zbrajanjem iznosa izvorne prodaje i određenog postotka izvornog iznosa. U oba slučaja, stvarna novčana razlika između iznosa izvorne prodaje i iznosa dospijeća za ponovnu kupnju poznata je kao repo stopa. Iako postoje i drugi kompliciraniji načini određivanja iznosa otkupa, ova dva su najčešća.
Za vrijeme trajanja repo roka, prodavatelj nije u mogućnosti koristiti vrijednosne papire ni na koji način. Tek nakon što se vrijednosni papiri vrate u posjed ispunjavanjem uvjeta mandatnog zastupnika, prodavatelj se može uključiti u bilo kakvu daljnju aktivnost s imovinom. U slučaju da prodavatelj ne ispuni uvjete povrata, kupac postaje vlasnik evidencije i može trgovati ili zadržati vrijednosne papire kako smatra prikladnim.