Što je trajanje korporativnog širenja?

Trajanje korporativnog raspona ima veze s odgovorom cijene korporativne obveznice na različite ekonomske uvjete tijekom vijeka trajanja obveznice. U tom smislu, fokusiran je na cjenovnu osjetljivost obveznice jer se odnosi na čimbenike kao što su promjene na tržištu i pomaci u marži riznice u odnosu na opciju obveznice. Projiciranje je jedan od uobičajenih zadataka koji će mnogi investitori i brokeri koji se bave izdavanjem obveznica vrlo pomno istražiti prije kupnje obveznica.

Korporativni spread, kako se odnosi na obveznicu, ima utjecaj na iznos novčanog toka koji može primiti ulagač koji drži opciju obveznice. Ovisno o promjenama u različitim čimbenicima, ulagači će možda morati ponovno razmisliti hoće li i kako iskoristiti svoje opcije u odnosu na korporativne obveznice. Ako trajanje korporativnog raspona ukazuje da promjene tržišne cijene zaslužuju akciju, ulagač može odlučiti izvršiti emisiju obveznica, ako je to opcija sa strukturom obveznice.

Izdavatelji obveznica također promatraju ovaj odgovor jer može utjecati na to hoće li obveznica doživjeti dospijeće ili bi se obveznica trebala opozvati u ranijoj točki u vremenu koje je dopušteno odredbama i uvjetima povezanim s obveznicom. Na primjer, ako je trajanje korporativnog raspona takvo da uvjeti uzrokuju značajan porast cijene obveznice, tvrtka koja izdaje obveznicu može odlučiti povući obveznice prijevremeno, isplatiti ih i stvoriti novu emisiju obveznica. Međutim, ako ukazuje da cijena obveznice raste prema projekcijama i da nema velikih pomaka na tržištu, obveznica će vjerojatno ostati netaknuta do točke dospijeća.

Praćenje ovog odgovora temelji se na korištenju promjene od 100 baznih točaka u korporativnim marži preko LIBOR-a. Ako svi čimbenici ostanu manje-više unutar projekcija, tada vlasnici obveznica i izdavatelji obično neće osjećati potrebu poduzeti bilo kakvu radnju i obveznica će nastaviti napredovati prema dospijeću. Raspon preko LIBOR-a koji ukazuje na ekonomske promjene koje mijenjaju klimu i mijenjaju osnovne pretpostavke tržišnog učinka u odnosu na izdavanje obveznica, međutim, može ukazivati ​​na potrebu za djelovanjem prije nego kasnije.