Što je tranša?

U svijetu financija i ulaganja, tranša se obično odnosi na određeni dio veće transakcije. Riječ tranša je zapravo francuska, a na engleski se prevodi kao “dio” ili “dio”. Tranše se često koriste u takvim većim transakcijama kao što su kolateralizirane hipotekarne obveze kao sredstvo osiguravanja ulagačima neke vrste redovitosti u plaćanju premija na ulaganje.

Kako bi se razumjela funkcija tranše, korisno je vidjeti veliku transakciju kao da sadrži podskup komponenti, s ulagačima koji financiraju aktivnost po malo. Ulagači u ovim vrstama transakcija rijetko plaćaju paušalni iznos u zamjenu za svoj udio u vrijednosnom papiru. Umjesto toga, oni će plaćati u koracima koji se ponekad nazivaju postupnim ulaganjima ili tranšama.

Kupnja i preprodaja bankovnih instrumenata od strane trgovačke grupe izvrstan je primjer kako tranša funkcionira. Instrumenti se kupuju u blokovima, s obvezom da će se na kraju kupiti svi preostali blokovi navedeni u ugovoru. Kupnja početnog bloka može biti samo djelić ukupnog troška za ugovoreni iznos dionica, ali će se drugi blokovi kupovati u određeno vrijeme tijekom trajanja ugovora. Istovremeno, kupac blokova može preprodati bankovne instrumente, pokriti kupovnu cijenu bloka i obično također ostvariti dobit. To omogućuje kupcu da pokrije trošak sljedeće planirane kupnje tranše, a zauzvrat ponavlja proces prodaje. Slijedeći ovaj obrazac strukturiranih financija koristi gotovo svima koji su uključeni.

Sekuritizirane obveznice često su strukturirane korištenjem tranšnog pristupa. Izdavanje sekuritiziranih obveznica može biti takve veličine da ideja o kupnji i prodaji u dijelovima nije samo izvediva, već i povoljna. Kada je pravilno strukturiran, krajnji rezultat može biti isplativ i za izdavatelje obveznica kao i za subjekte koji kupuju i preprodaju dijelove obveznice.