Treynor omjer je statistički alat koji pojedinci mogu koristiti za mjerenje uspješnosti svojih investicijskih portfelja. Svrha Treynor omjera je izračunati povrat financijskog portfelja koji nema diverzibilan rizik. Druga značajka ovog omjera je korištenje sustavnog rizika, koji se definira kao inherentni rizik koji se nalazi na cjelokupnom investicijskom tržištu. Razvijač omjera je Jack L. Treynor, američki stručnjak za ulaganja. Pohađao je sveučilište Harvard kao smjer matematike i pomogao u stvaranju modela određivanja cijene kapitala.
Treynor omjer koristi tri različite brojke u svom izračunu: prosječnu stopu povrata portfelja, prosječni povrat za nerizično ulaganje i beta portfelja. Dok su prva dva dijela prilično osnovna, beta je donekle jedinstvena i složena teorija ulaganja. Ukratko, beta je broj specifičan za svaku dionicu koji označava povrat dionice u odnosu na financijsko tržište. U teoriji ulaganja, burza ima beta od 1.0; dionice s beta iznad 1.0 kreću se više od tržišta, dok beta manja od 1.0 označava da će se dionica kretati manje od cijelog tržišta. Na primjer, pretpostavimo da dionica ima beta vrijednost 2.0. Kada cijelo tržište poraste za 5 posto, dionice će porasti za 10 posto. Vrijedi i obrnuto, gdje će dionice pasti dvostruko više kada se tržište smanji.
Da biste izračunali Treynor omjer, pretpostavite sljedeće: portfelj dionica ima trogodišnji prosječni povrat od 15 posto, trogodišnji prosjek ulaganja bez rizika je 5 posto, a portfelj ima 1.5 ukupni beta. Bezrizično ulaganje u ovaj omjer obično su državne obveznice trezora, pod pretpostavkom da je država stabilna i da su gospodarski uvjeti relativno povoljni. Dok se druga ulaganja mogu smatrati nerizičnima, trezorske obveznice obično su najčešće ulaganje. Formula za Treynor omjer je povrat portfelja umanjen za nerizični povrat ulaganja podijeljen s portfeljom beta. Koristeći gornje brojke, Treynor omjer portfelja je 9.0 (15 – 5 / 1.5). Što je rezultat omjera veći, to je bolja izvedba portfelja.
Ovaj omjer može pružiti dobar povijesni pokazatelj pri mjerenju uspješnosti portfelja. Međutim, kao i svi alati za mjerenje ulaganja, formula je dobra samo onoliko koliko je dobra informacija u formuli. Osim toga, korištenjem beta verzije izostavlja se ukupni rizik – ili standardna devijacija – portfelja. Iako su ove brojke važne, prednost korištenja beta verzije je u tome što je lako dostupna na većini financijskih web-mjesta, omogućujući korisnicima da brzo izračunaju formulu.