Što je trezorska brava?

Zaključavanje trezora je vrsta sporazuma između izdavatelja vrijednosnog papira i ulagača koji kupuje taj vrijednosni papir u odnosu na stope koje će se primjenjivati ​​na trezorski vrijednosni papir. U suštini, ugovor će fiksirati ili zaključati cijenu ili prinos koji je povezan s tom vrijednošću. Ovaj pristup omogućuje investitoru da uživa u nekoj vrsti zajamčenog povrata od kupnje imovine kada je zaključavanje riznice povezano s cijenom. U slučaju blokade prinosa, to znači da je investitor u mogućnosti stvoriti situaciju zaštite koju također može iskoristiti u svoju najbolju korist.

Struktura trezorske brave zahtijeva da jedna od dviju strana u ugovoru plati razliku između prevladavajuće tržišne stope i stope koja je određena u uvjetima ugovora. Ako je zaključavanje trezora postavljeno na 6%, to uspostavlja referentnu vrijednost koju obje strane pristaju koristiti kao dio ugovora o ulaganju. U slučaju da tržišna kamatna stopa prijeđe taj postotak tijekom trajanja ugovora, investitor mora prodavatelju platiti razliku između stope zaključavanja i tržišne stope. Istodobno, ako je tržišna kamatna stopa ispod postotka određenog kao stopa zaključavanja, prodavatelj mora platiti razliku između dvije stope kupcu ili investitoru.

Uspostavljanjem blokade trezora, investitor je u poziciji da projicira vrstu povrata koje će dobiti, na temelju onoga što se očekuje da će se dogoditi s tržišnom kamatnom stopom. Ova strategija zahtijeva razmatranje svih relevantnih događaja koji se mogu dogoditi i uzrokovati pomak te stope iznad ili ispod stope zaključavanja trezora, postavljajući stopu na razinu koja će vjerojatno zahtijevati od prodavatelja da isplati razliku ulagaču. Neuspjeh da se točno projicira što će se dogoditi s tržišnom kamatnom stopom rezultirat će time da neće dobiti toliku korist od aranžmana, iako ulagač i dalje prima povrat na temelju same stope zaključavanja trezora.

Iako zaključavanje trezora nosi relativno nizak rizik za ulagača, uvijek postoji šansa da će tržišna kamatna stopa porasti u odnosu na stopu zaključavanja, što rezultira potrebom da se razlika između dvije stope ponudi prodavatelju. Ovdje je točno predviđanje kretanja tržišne kamatne stope ključno za uspjeh strategije. Iako je to rijetko, postoji šansa da se tržišna stopa poveća dovoljno da nadoknadi zaključanu stopu, ostavljajući ulagača bez povrata kamata, barem dok ta stopa ponovno ne počne padati.