Tvrdo tržište je faza ciklusa osiguranja imovine i nezgoda koju karakterizira velika potražnja i niska ponuda. Kada se rast potražnje za osiguranjem povećava brže od raspoložive ponude osiguranja, rezultat je teško tržište osiguranja. Na ovoj vrsti tržišta kupcima je općenito teže nabaviti osiguranje. Kupci će također vjerojatnije doživjeti visoke premije osiguranja i stalna povećanja stope. S obzirom na dinamiku tržišta, tvrdo tržište se obično smatra tržištem prodavača.
Osiguravajuća društva obično profitiraju tijekom razdoblja teškog tržišta. Mogu zahtijevati veće premije osiguranja od potencijalnih kupaca jer je osiguranje traženo. Osiguravajuća društva također mogu u svoje police osiguranja upisati restriktivnije uvjete. Tijekom teškog tržišta, kupci gube dio svoje pregovaračke moći. Na temelju ovih čimbenika, osiguravajuća društva općenito doživljavaju malo gubitaka pri preuzimanju osiguranja tijekom teške faze tržišta osiguranja.
Meko tržište suprotno je tvrdom tržištu i često se naziva tržištem kupaca. Na mekom tržištu, kupcima je obično lakše nabaviti osiguranje. Stope su obično niže jer se konkurencija među osiguravajućim društvima povećava. Osim toga, osiguravajuća društva teže usvajanju blažih standarda osiguranja kako bi osigurala potencijalne kupce i zadržala postojeće klijente. Kao rezultat toga, meka tržišta mogu značiti značajne gubitke za osiguravajuće kompanije.
Tržište osiguranja imovine i nezgoda je ciklično i rotira se između mekih tržišta i tvrdih tržišta. Iako postoje ponavljajuća razdoblja tvrdih i mekih tržišnih uvjeta, cjelokupni ciklus je nepravilan i može biti nepredvidljiv. Na ciklus može utjecati pojava velikog osiguranog događaja, kao što je uragan, tsunami ili druga prirodna katastrofa.
Iako su često povoljna prema prodavačima, čvrsta tržišta mogu predstavljati određene izazove za osiguravajuća društva. Zadržavanje klijenata može biti ključna briga. Kad premije osiguranja porastu, vjerojatnije je da će kupci početi kupovati oko novog pružatelja osiguranja. To se može pokazati izazovnim za osiguravajuća društva koja pokušavaju zadržati svoju trenutnu knjigu poslovanja. Osiguravajuća društva mogu potrošiti većinu svojih marketinških resursa i vremena na zadržavanje postojećih klijenata, ostavljajući im manje sredstava za privlačenje novih klijenata.