Učinak bogatstva je ekonomska teorija potrošačkih navika koja smatra da kako se potrošačevo percipirano bogatstvo povećava, potrošačka potrošnja raste. Percepcije potrošača o njihovoj neto vrijednosti obično ovise o imovini poput dionica i nekretnina, uz likvidnu imovinu poput gotovine i bankovnih računa. Međutim, za razliku od gotovine u banci, vrijednosti nekretnina i dionica samo su bogatstvo na papiru i ne predstavljaju pravo bogatstvo dok se ne prodaju, po mogućnosti po nižoj cijeni. Sve do stvarne prodaje, povećana vrijednost je samo tržišna procjena potencijalnog bogatstva.
Ekonomski fenomen efekta bogatstva svoju moć duguje psihologiji potrošača. Povećana vrijednost cijena stanova i dionica na papiru čini potrošače sigurnijim. Osjećajući se više samopouzdanja, troše više i postaju spremniji kupiti robu i usluge uzimajući više kredita.
Međutim, potražnja se ne povećava za svu robu jer se potrošači osjećaju bogatijima. Kako se bogatstvo potrošača povećava, neki potrošači počinju odbijati jeftiniju robu i mijenjati skuplje artikle. Na primjer, pod učinkom bogatstva, umjesto kupnje malih, štedljivih automobila, potrošači bi mogli kupiti velike, skuplje SUV vozila s malom kilometražom goriva.
Ekonomisti koji su proučavali ovaj fenomen kvantificirali su njegove učinke. Općenito, otkrili su da učinak bogatstva uzrokovan rastom cijena nekretnina ili dionica povećava potrošačku potrošnju za 2 do 9 posto za svaki dolar povećanog bogatstva. Jedna studija pokazala je da je učinak na bogatstvo zbog rasta cijena stanova povećao potrošnju više nego učinak bogatstva zbog viših cijena dionica.
Ekonomisti često navode učinak bogatstva kada razmatraju potrošnju ili povjerenje potrošača. Ben Bernanke, predsjednik Federalnih rezervi, napisao je u tekstu za The Washington Post u studenom 2010. da je Fed kupio 600 milijardi američkih dolara (USD) u državnim obveznicama, što je drugi pokušaj Fed-a kvantitativnog popuštanja kako bi stimulirao SAD. ekonomije, uzrokovalo bi rast cijena dionica. Oni koji vjeruju u učinak bogatstva uzrokovan rastom vrijednosnih papira i cijena nekretnina obično priznaju da pad cijena nekretnina i dionica može dovesti do obrnutog efekta bogatstva, u kojem opadanje povjerenja potrošača u percipirano bogatstvo može uzrokovati da potrošači obuzdaju potrošnju.
Međutim, nisu svi ekonomisti pristali na teoriju učinka bogatstva. Neki upućuju na dot.com procvat kasnih 1990-ih i kasniji pad ranih 2000-ih. Procvat i pad nisu doveli do značajnog povećanja ili smanjenja potrošačke potrošnje, kažu oni.