Upravljanje životnim ciklusom proizvoda uključuje proces kroz koji proizvod mora proći da bi postao opipljiv, cjelovit proizvod koji se nudi na prodaju krajnjem korisniku ili potrošaču. Postoje četiri faze ili faze procesa upravljanja životnim ciklusom proizvoda: osmisliti, dizajnirati, realizirati i servisirati. Ovim fazama može upravljati ili nadzirati jedan glavni pojedinac zadužen za proizvod – koji se zove voditelj proizvoda ili voditelj projekta – ili ih mogu upravljati različiti odjeli i odjeli unutar tvrtke.
Prva faza procesa upravljanja životnim ciklusom proizvoda uključuje osmišljavanje opće ideje za stvaranje proizvoda. To može učiniti odjel za istraživanje i razvoj ili pojedinci koji rade u tvrtki koji imaju zadatak osmisliti nove potencijalne proizvode za prodaju. Proizvod može biti zamišljen kao dodatak ili dodatak postojećoj liniji proizvoda, ili može biti nova linija proizvoda. Općenito, koncepcija ideje uključuje razmišljanje o rješenjima problema ili identificiranje nezadovoljene potražnje na tržištu koju određeni proizvod može zadovoljiti.
Nakon što je ideja za proizvod osmišljena, mora se dizajnirati i sam stvarni fizički proizvod; ovo je sljedeća faza u procesu upravljanja životnim ciklusom proizvoda. Mnogi različiti odjeli tvrtke mogu zajedno raditi na ovom procesu. Inženjeri mogu raditi na logistici dizajna proizvoda, pazeći da će proizvod funkcionirati i biti funkcionalan te da će se svi dijelovi uklopiti kako bi se stvarno mogao izraditi. Marketinški odjel, s druge strane, može se usredotočiti na fizički dizajn proizvoda i učiniti ga privlačnim potrošačima koji će tada poželjeti kupiti proizvod.
Nakon što je proces dizajna dovršen, sljedeći korak u procesu upravljanja životnim ciklusom proizvoda je stvarno razumijevanje kako stvoriti proizvod. Ova faza se naziva faza u kojoj se proizvod realizuje. Često to uključuje definiranje načina na koji će se proizvod proizvoditi i organiziranje njegove proizvodnje. Tvrtka može sastaviti dijelove i alate ili može ugovoriti montažu danog proizvoda.
Posljednja faza ciklusa upravljanja životnim ciklusom proizvoda je usluga. Tijekom ove faze, oni koji će djelovati kao pomoćno osoblje za proizvod su obučeni i poučeni kako se koristi. Na primjer, ovlašteni serviseri mogu biti poučeni kako popraviti i obavljati održavanje proizvoda. Osobe za korisničku ili tehničku podršku mogu se educirati o tome kako odgovoriti na pitanja u vezi s proizvodom.