Zamjena volatilnosti financijski je derivat za špekulacije o potencijalnim varijacijama cijene vrijednosnog papira ili robe. To omogućuje fokusiranje isključivo na volatilnost, potencijalne promjene cijene tijekom vremena, gdje vrijednost temeljne imovine nije toliko važna. Trgovci mogu koristiti zamjenu za volatilnost u razne svrhe. Obično su lako dostupni na tržištu trgovanja u korist investitora. Institucionalni investitori češće trguju derivatima ove prirode.
U ovom konkretnom financijskom derivatu, trgovci nagađaju koliko će se cijena promijeniti i generiraju terminski ugovor na temelju procijenjene volatilnosti. To može pružiti određenu zaštitu od radikalnog izobličenja cijena, budući da ulagači mogu pobijediti bez obzira da li cijene idu gore ili dolje zbog ugovora o izvedenicama. Moguće je ostvariti profit na zamjeni za volatilnost uz temeljnu imovinu. Ovi derivati se također mogu koristiti za zaštitu od rizika i zaštitu institucionalnih ulagača.
Trgovci pažljivo razmatraju povijest cijena kada izrađuju zamjenu za volatilnost. Oni također mogu sagledati trenutnu i predviđenu izvedbu kao i čimbenike koji bi mogli utjecati na ponašanje temeljne imovine. Na primjer, ako trgovci špekuliraju dionicama u tehnološkoj tvrtki, bilo bi važno znati o planiranim dividendama, izdavanju novih proizvoda i regulatornim promjenama koje bi mogle uzrokovati volatilnost dionica. Također može pomoći da budete svjesni tržišnih sila koje bi mogle izvršiti pritisak na tvrtku i stvoriti pad prihoda ili druge probleme koji bi mogli uznemiriti investitore i utjecati na cijenu.
Nakon što se trgovci dogovore o uvjetima ugovora, mogu dovršiti detalje. Moguće je trgovati volatilnim swapom na sekundarnom tržištu, zajedno s drugim financijskim derivatima. To osigurava fleksibilnost i likvidnost dok ulagači pomiču svoja ulaganja kako bi zadovoljili svoje potrebe. Nelikvidna ulaganja mogu stvoriti nedostatke, osobito na nestabilnom tržištu na kojem cijene brzo rastu i niže. Panika investitora može biti problem na takvim tržištima i može stvoriti efekt mreškanja koji dionice čini još hirovitijim.
Zamjena varijance usko je povezan financijski proizvod. One se usredotočuju na varijansu, standardnu devijaciju cijene, a ne samo na volatilnost. Moguće je ostvariti veći profit od dobro konstruirane zamjene varijance, što ga može učiniti privlačnijim trgovcima derivatima. Prirodu financijskog proizvoda uvijek treba jasno razlikovati kako bi investitor razumio što točno uključuje i mogao donijeti informiranu odluku o kupnji.