Vrijednosni papir osiguran imovinom je vrijednosni papir s vrijednošću koja je osigurana skupom imovine. Ta imovina može uključivati nepodmirene kredite za automobile, dug kreditne kartice ili studentske zajmove. Vrijednosni papiri zaštićeni hipotekom mogli bi se smatrati oblikom vrijednosnog papira osiguranog imovinom, ali o njima se obično govori zasebno. Kao i druge vrijednosne papire, vrijednosne papire zaštićene imovinom mogu kupiti, prodati i trgovati na financijskim tržištima od strane ljudi koji koriste kretanje vrijednosnih papira za ostvarivanje prihoda.
Izrada vrijednosnih papira osiguranih imovinom počinje procesom poznatim kao sekuritizacija. Izvorni zajmodavac sastavlja skup imovine, kao što su zajmovi za automobile, a zatim prodaje dionice iz skupa kao vrijednosne papire. U nekim slučajevima, zajmodavac može koristiti ono što je poznato kao vozilo posebne namjene, prenoseći imovinu iz svojih knjiga i dopuštajući društvu posebne namjene da se bavi sekuritizacijom i prodajom. Banka prima sredstva kada se prodaju vrijednosni papiri osigurani imovinom.
Ideja iza vrijednosnog papira podržanog imovinom je da diverzificira rizik. Stvaranjem velikog skupa imovine i njihovim sekuritizacijom, zajmodavci mogu smanjiti rizik nastao gubicima unutar tog skupa. Ako jedna osoba, na primjer, ne vrati studentski kredit, progutat će ga veći fond. Banke također mogu miješati imovinu s različitim ocjenama duga, povezujući dugove s lošom ocjenom u dugove s visokim rejtingom kako bi dug učinili manje rizičnim. Korištenje vrijednosnih papira osiguranih imovinom također omogućuje bankama stvaranje materijala kojim se može trgovati od imovine kojom se inače ne može lako trgovati.
Jedna od prednosti prodaje sigurnosne ponude osigurane imovinom je to što oslobađa zajmodavca da daje više zajmova, što održava kreditno tržište. Međutim, to također može biti problematično, budući da zajmodavci možda neće biti toliko oprezni u pogledu zajmova kada znaju da će kasnije biti zapakirani i sekuritizirani. Umjesto da promatraju pojedinačne kreditne rizike, banke mogu promatrati ukupne trendove, potencijalno stvarajući loše kredite.
Praksa stvaranja vrijednosnih papira osiguranih imovinom bila je različito hvaljena i kritizirana, ovisno o gospodarskom tržištu. Važno je razlikovati različite vrste. Na primjer, hipotekarni zajmovi imaju rizičniju potporu, a hipotekarni vrijednosni papiri bili su upleteni u financijsku krizu 2008. godine. S druge strane, sredstva kao što su krediti za automobile i studentski krediti mogu biti vrlo pouzdani, generirajući stabilan prihod uz relativno niski rizik. U svim se slučajevima, međutim, obveza obično prenosi s izvornog zajmodavca uz jamstvo zaštićeno imovinom, što može potaknuti nepromišljeno ponašanje pri kreditiranju.