U kolovozu 1997. predsjednik Sjedinjenih Država Bill Clinton potpisao je zakon o poreznoj reformi koji je trebao uravnotežiti američki proračun i napraviti velike promjene u ekonomskoj politici savezne vlade. Usvojen je velikom većinom u Kongresu Sjedinjenih Država, dobivši 90% većinu u Zastupničkom domu i 92% većinu u Senatu. Zakon o olakšicama za porezne obveznike iz 1997. godine
Jedna od najvećih promjena donesenih Zakonom o olakšicama za porezne obveznike iz 1997. bilo je veliko smanjenje poreza na kapitalnu dobit. Kapitalni dobici su dobit ostvarena prodajom nekretnina, obveznica ili dionica. Prema novoj politici, prodavači u najvišoj poreznoj skupini bili bi oporezovani 20%, što je manje od 28%, dok bi se osobama u poreznom razredu od 15% sada naplaćivao samo 10% poreza. Smanjenje kapitalne dobiti trebalo je potaknuti gospodarski rast poticanjem ljudi na češću prodaju i povećanjem poreznih prihoda kao rezultat više stope prodaje.
Još jedna važna značajka Zakona o olakšicama za porezne obveznike iz 1997. godine bili su porezni olakšice za djecu i obrazovanje. Novi zakon je omogućio porezni kredit od 400 američkih dolara (USD) za svako dijete, koji se povećao na 500 dolara 1999. Za obitelji s nižim primanjima s nekoliko djece to je značilo da su mogli lakše namiriti svoj državni i savezni porez na dohodak i možda su se povećali njihove povratke. Kredit za obrazovanje HOPE i kredit za doživotno učenje davali su porezne olakšice u iznosu između 1000 i 2000 dolara (USD) godišnje za prve dvije godine fakulteta. I dječji i obrazovni krediti postupno su ukinuti za osobe s visokim prihodima, s namjerom da koriste radničku i srednju klasu.
Zakon o olakšicama za porezne obveznike iz 1997. također je uspostavio popularni Roth Individual Retirement Account (IRA). Za razliku od tradicionalnih IRA sustava, doprinosi na mirovinski račun nisu bili porezno odbitni, ali su dopuštali povlačenje bez poreza nakon pet godina. Oni su trebali pružiti dobar izbor za mlađe štediše koji bi mogli podići novac za kupnju prvih kuća ili plaćanje školovanja. Kao takva, Roth IRA imala je manje ograničenja od svog prethodnika.
Sve u svemu, Zakon o olakšicama za porezne obveznike iz 1997. godine imao je više od 800 promjena u poreznom sustavu i smatra se jednim od najvećih doprinosa predsjednika Clintona Americi. Dodaci i promjene izgledaju beskrajno i pokrivaju ogromnu raznolikost područja. Među njezinim novim politikama su bile 100% odbitke od poreza na zdravstveno osiguranje do 2007., dopuštanje većih poreznih izuzeća za farme i mala poduzeća, podizanje oslobađanja od poreza na nekretnine sa 600,000 USD na 1 milijun USD do 2006. godine i oslobađanje dobiti od poreza za neke prodaje kuća.
Donošenje Zakona o olakšicama za porezne obveznike iz 1997. nedvojbeno je pomoglo predsjedniku Clintonu da ispuni svoja predizborna obećanja o uravnoteženju saveznog proračuna. Iako je taj čin bio vrlo kompliciran i zahtijevao je odgovarajuće razumijevanje kako bi se izvukla najveća korist, mnogima je uspjela uštedjeti novac i pridonijeti Sjedinjenim Državama jednom od najvećih gospodarskih procvata u povijesti zemlje. Mnogi stručnjaci smatraju zakon prekretnicom, a mnogi zaslužuju predsjednika Clintona za njegovo inzistiranje na njegovom stvaranju.