Zakon ponude i potražnje zapravo nije zakon već ekonomska teorija koja objašnjava temeljni koncept ekonomije i daje osnovu za tržišno gospodarstvo. Kao teorija, objašnjava odnos koji dostupnost proizvoda i želja za njim imaju s njegovom cijenom na tržištu. Pojednostavljeno, zakon kaže da će se cijena proizvoda, iako može ponešto varirati, s vremenom postaviti do točke u kojoj je količina koju potrošači zahtijevaju ista kao i količina koju proizvođači daju. Krajnji rezultat je uspostavljanje onoga što je poznato kao ravnotežna cijena.
U stvarnosti, zakon ponude i potražnje čine dva odvojena zakona: zakon ponude i zakon potražnje. Svaki od ovih zakona djeluje neovisno o drugom, ali u tržišnoj ekonomiji rade zajedno na određivanju cijene bilo koje robe ili proizvoda. Zakon ponude navodi da će proizvođači robe ponuditi više proizvoda na prodaju ako ih mogu prodati po višim cijenama, a ne po nižim cijenama. Izravan učinak ovoga je da ponuda raste kako cijena raste, ali ponuda opada kada se cijena smanjuje. Zakon potražnje kaže da što je niža cijena dobra, to će ga više ljudi kupiti, sve dok se ništa drugo ne mijenja.
Svojom interakcijom, ova dva zakona određuju cijene u tržišnoj ekonomiji. Ako potražnja raste, ali ponuda dobra ostane ista, cijena će rasti. S druge strane, ako se potražnja smanji, ali ponuda dobra ostane ista, njegova cijena će pasti. Ako se ponuda dobra poveća, ali potražnja potrošača ostane ista, cijena će pasti. Kada se ponuda dobra smanji, ali potražnja potrošača ostane ista, cijena će rasti.
Zakon ponude i potražnje mogao bi se činiti nešto poput načela ili zapažanja zdravog razuma. U studiju ekonomije, međutim, ona je temelj na kojem se gradi osnovno razumijevanje ekonomije. S vremenom su se oko ovih jednostavnih koncepata razvile značajne ekonomske teorije, a izgrađeni su vrlo sofisticirani i matematički utemeljeni ekonometrijski modeli kako bi pokazali i objasnili kako mehanizmi ovog zakona međusobno djeluju i djeluju u gospodarstvu.