U najširem smislu, zamjenska vrijednost je ukupni trošak koji je uključen u zamjenu oštećenih predmeta novim. Ovisno o artiklu koji se mora zamijeniti, vrijednost može biti manja, jednaka ili čak veća od kupovne cijene oštećenog artikla. Izračunavanje stvarne vrijednosti ovisit će o tome je li stavka porasla ili deprecirala vrijednost, te postoji li ili ne način da se predmet zamijeni nečim slične vrijednosti.
Koncept zamjenske vrijednosti često je uključen u različite vrste osiguranja. Osiguranje vlasnika kuće obično pokriva troškove zamjene povezane s popravcima koji se moraju obaviti na kući ili drugim zgradama na posjedu ako su oštećene požarom ili nekom vrstom prirodne katastrofe. Osiguranje vlasnika i stanara obično osigurava pokriće za osobne predmete kao što su namještaj i druge stvari te će osiguraniku osigurati naknadu na temelju zamjenske vrijednosti predmeta koji su oštećeni ili ukradeni. Obično će uvjeti police osigurati formulu koja se koristi za određivanje zamjenske vrijednosti osiguranja kada ugovaratelj police podnese zahtjev.
U poslovnom okruženju, zamjenska vrijednost se odnosi na trošak koji bi nastao ako bi se oprema ili strojevi relevantni za rad poduzeća trebali zamijeniti. Na primjer, tvrtka bi možda željela kupiti novi telefonski sustav za ured. Kako bi se odredila zamjenska vrijednost, bit će potrebno procijeniti različite sustave na tržištu i utvrditi koliko bi koštala kupnja novog sustava koji uključuje barem sve značajke prisutne u trenutno instaliranom telefonskom sustavu. U ovom scenariju postoji velika šansa da je razlog zamjene kupnja telefonskog sustava koji uključuje više značajki od trenutne telefonske opreme, tako da će zamjenska vrijednost vjerojatno biti veća od nabavne cijene starog sustava.
Aprecijacija i amortizacija također mogu ući u izračun zamjenske vrijednosti. Predmeti poput antikviteta i nakita imaju tendenciju povećanja vrijednosti, dok bi neki namještaj i kućanski aparati s godinama oslabili. Kada je to slučaj, ulaže se napor da se odredi trenutna prosječna tržišna cijena za sličnu stavku i po potrebi se ta brojka prilagodi prema gore ili prema dolje.
Ne postoji jedinstvena univerzalna metoda za određivanje zamjenske vrijednosti. Iz tog razloga, važno je razumjeti uvjete navedene u osiguranju i kako se oni primjenjuju na nadoknadu ugovaratelja osiguranja u slučaju da se osigurana stvar mora zamijeniti. U nekim slučajevima, formula će biti relativno jednostavna i usko povezana s trenutnom tržišnom vrijednošću. U drugim slučajevima, veći broj čimbenika bit će uključen u proces izračuna. To će značiti da će se važnost trenutne tržišne vrijednosti vjerojatno značajno smanjiti.