Podvodne hipoteke su hipoteke koje trenutno imaju stanje veće od trenutne tržišne vrijednosti nekretnine koja se koristi kao kolateral za kredit. Hipotekarna situacija ovog tipa može se razviti zbog naglih promjena u susjedstvu koje smanjuju vrijednost imovine, ili čak biti rezultat neke vrste opće ekonomske krize poput recesije. Bez obzira na čimbenike koji su doveli do podvodne hipoteke, situacija može biti uznemirujuća za vlasnike kuća, osobito ako postoje jake naznake da se te vrijednosti nekretnina neće oporaviti u bliskoj budućnosti. Kada se suoče s podvodnom hipotekom, vlasnici kuća mogu odlučiti pričekati i nastaviti s plaćanjem, pokušati refinancirati ili ponovno pregovarati o dugu, ili čak preuzeti gubitak i neisplatiti hipoteku.
Jedan pristup rješavanju podvodne hipoteke je jednostavno nastaviti s plaćanjem kao da se ništa nije promijenilo. Vlasnici kuća koji nemaju problema s plaćanjem i koji imaju razloga vjerovati da će se vrijednost nekretnina s vremenom postupno povećavati mogu se odlučiti za ovaj put. Iako je potencijal za gubitak i dalje velik, promjene u gospodarstvu mogle bi s vremenom ispraviti situaciju, učinkovito vraćajući hipotekarni dug na pravi put.
Druga strategija bila bi pokušaj ponovnog pregovaranja o podvodnoj hipoteci s trenutnim zajmodavcem. Iako svi zajmodavci neće biti otvoreni za ovu ideju, postoji mogućnost izmjene postojećeg ugovora kojim bi se prilagodila kamatna stopa ili druge odredbe ugovora, uključujući mogućnost neke prilagodbe dospjele glavnice. Ako ova opcija nije dostupna, vlasnik kuće može tražiti refinanciranje hipoteke, nadajmo se da će postići bolju kamatnu stopu. Prilikom refinanciranja hipoteke koja je pod vodom, može biti potrebna potreba za novim predujamom koji dovodi iznos hipoteke u skladu s trenutnom tržišnom vrijednošću nekretnine.
U teškim slučajevima, vlasnici kuća mogu utvrditi da će se trend pada vrijednosti nekretnina nastaviti, što će rezultirati sve većim gubitkom. Kada je to slučaj, vlasnik kuće može odabrati ili neisplatiti hipoteku ili barem raditi s zajmodavcima kako bi dogovorili prodaju nekretnine po najboljoj mogućoj cijeni, podmirili barem veći dio duga i dogovorili neke druge aranžmane za otplatu preostalog iznosa. Ovaj pristup može imati ozbiljne posljedice za kreditni rejting, što ga čini najmanje poželjnim pristupom za rješavanje podvodne hipoteke.