Nekoliko je čimbenika koji utječu na cijenu dionica, ovisno o tome radi li se o vrednovanju u trenutku inicijalne javne ponude ili o stalnim kolebanjima cijena na sekundarnom tržištu. Cijene dionica ovise o vrijednosti tvrtke, trenutnim ekonomskim uvjetima i spremnosti investitora da plate. Kao što su svjesni mnogi ljudi koji prate tržište, cijene dionica mogu biti izrazito promjenjive.
Prilikom inicijalne javne ponude tvrtka odlučuje početi prodavati udjele u sebi građanima. Radi se detaljna analiza kako bi se utvrdila tržišna kapitalizacija tvrtke, koliko tvrtka vrijedi. To se dijeli s brojem dionica koje će biti ponuđene kako bi se odredila cijena za svaku dionicu. Obično osiguravatelj kupuje dionice i zatim ih prodaje na otvorenom tržištu. Gotovo odmah, potražnja investitora počinje igrati ulogu u cijeni dionica. Investicijske banke mogu odlučiti prodati inicijalnu javnu ponudu uz premiju, zahtijevajući više od procijenjene vrijednosti dionice, ako postoji veliki interes za dionice.
Jednom na sekundarnom tržištu gdje investitori kupuju i prodaju jedni od drugih, postoji mnogo stvari koje mogu doći u igru kada je u pitanju određivanje cijena dionica. Jedno je bogatstvo tvrtke. Tvrtke koje zarađuju, objavljuju rekordnu zaradu i nude dividende na svoje dionice imat će dionice veće vrijednosti. Ako se tvrtka pojavi u problemima, kao što bi to mogao biti slučaj kada se proizvodi moraju povući s tržišta i kada zarada padne, cijena dionica će pasti.
Važni su i ponuda i potražnja. Ako je potražnja velika, a mnogi ljudi žele kupiti dionice, cijena dionica će biti viša jer si prodavači mogu priuštiti da budu izbirljivi. S druge strane, kada postoji prezasićenost ponude, cijena dionica ima tendenciju pada jer kupci mogu birati između najnižih cijena koje im se nude. Neke tvrtke pokušavaju kontrolirati ponudu i potražnju opozivom zaliha kako bi smanjile količinu koja pluta na tržištu, držeći tako zalihe ograničenima i promičući višu cijenu dionica.
Fluktuacije dionica također se mogu pojaviti kao odgovor na opće ekonomske ili industrijske trendove. Kada je ekonomija depresivna, cijene dionica padaju. Isto tako, tvrtke u industrijama koje se bore često će imati niže vrijednosti dionica. Investitori gledaju na širok raspon čimbenika kada određuju koliko žele platiti za dionice, a na kraju, cijene dionica određuju se prema tome koliko investitori misle da neka dionica vrijedi.