Upravni odbor je obično skupina vanjskih pojedinaca koji korporativnom subjektu pružaju savjetodavne usluge. U mnogim slučajevima, odbor će se sastajati nekoliko puta godišnje i raspravljati o unutarnjem radu tvrtke. Uobičajeni zadaci upravnog odbora uključuju postavljanje korporativnih politika, osiguravanje nadzora nad timom izvršne uprave, donošenje važnih korporativnih odluka i pružanje vodstva tvrtki. Članovi odbora ne mogu primati nikakvu naknadu za svoj rad.
Mnoge institucije koriste upravni odbor za svoje djelovanje. Mnoge obrazovne institucije, javna poduzeća, subjekti javnih usluga ili druge organizacije koriste vanjsko upravljanje. U javnim društvima članovi uprave mogu biti i upravni odbor, koji dioničarima osigurava zastupanje u društvu. Umjesto da su vezani uz samo društvo, članovi uprave zastupaju interese dioničara. Većina članova uprave ima opsežno obrazovanje i iskustvo u tvrtkama koje nadziru.
Postavljanje izjave o misiji i korporativnog ustroja često je početna točka za upravni odbor i omogućuje odboru da vodi tvrtku postavljanjem operativnih smjernica za organizaciju. Izjava o misiji obično je nekoliko rečenica koje sadrže smjernice tvrtke. Korporativni ustav – također poznat kao korporativna politika – sadrži pojedinosti o tome kako će tvrtka poslovati. Ustav obično uključuje operativne smjernice, etički kodeks, neodobrene aktivnosti i kazne za nedolično ponašanje.
Opća odgovornost članova upravnog odbora je zaštita financijske stabilnosti društva. Članovi odbora pregledavaju odluke tvrtke i odlučuju želi li tvrtka maksimizirati profit. Upravni odbor često pregledava učinak rukovoditelja i daje preporuke. Izvršni menadžeri koji dosljedno donose loše odluke ili djeluju izvan granica tvrtke mogu se suočiti s smjenom. Time se štite interesi dioničara ili onih dionika izvan tvrtke.
Organizacije mogu zadržati pojedine članove u upravnom odboru samo jednu do dvije godine. To poduzeću daje mogućnost mijenjanja članova uprave kako bi se izbjeglo previše zbližavanje s članovima. Neprikladni odnosi između članova uprave i tvrtke mogu rezultirati potencijalom prijevare. U konačnici će takvo ponašanje oslabiti tvrtku i umanjiti ugled tvrtke u poslovnom okruženju. Članovi uprave koji ostaju u društvu dulje vrijeme mogu također početi davati savjete koji odražavaju osobno mišljenje, a ne interes dioničara.