Promjenjivi derivati su financijski proizvodi kod kojih je volatilnost temeljne imovine proizvod kojim se trguje. Volatilnost je stopa promjene cijene temeljne imovine, kao što je financijski indeks. Standardna devijacija je mjera volatilnosti. Derivat je financijski ugovor. Cijena ugovora proizlazi iz temeljne imovine.
Isplata derivata volatilnosti ovisi o ostvarenoj volatilnosti temeljne imovine. Uobičajeni primjer volatilnosti trgovanja može biti nagađanje buduće neizvjesnosti glavnog dioničkog indeksa. Volatilnost raste kada se nesigurnost povećava, a vraća se u normalni raspon kada se nesigurnost smanjuje. Volatilnost obično ostaje visoka kako cijena imovine pada. Pad cijena obično ukazuje na rastuću volatilnost.
Mnogim derivatima volatilnosti se trguje na burzi. Proizvodi temeljeni na volatilnosti dostupni su na indeksima i valutama. Maloprodajno trgovanje volatilnošću relativno je novo, ali derivati institucionalne volatilnosti postoje već nekoliko godina. Proizvodi volatilnosti dostupni su u obliku termina, opcija i fondova kojima se trguje na burzi.
Financijski derivati izvan berze (OTC) također su dostupni za volatilnost trgovanja. Zamjene varijance na indeksima i pojedinačnim dionicama poznate su kao derivati varijance. Ovi proizvodi možda neće biti dostupni trgovcu na malo.
Trgovanje rasponom između implicirane i ostvarene volatilnosti još je jedna vrsta trgovanja volatilnošću. Povijesna volatilnost i implicirana volatilnost mogu se prikazati u dijagramu. Tehnike tehničke analize mogu se koristiti za predviđanje buduće ostvarene volatilnosti. Ova vrsta trgovanja se naziva klađenje na širenje.
Najčišći način trgovanja volatilnošću je putem zamjene volatilnosti. Ovo je terminski ugovor o ostvarenoj volatilnosti temeljne imovine. Volatilnost zamjene se obično trguju na valutama. Zamjene varijance češće se koriste za dionice. Zamjene varijance imaju veću isplatu jer se varijanca izračunava kao kvadrat standardne devijacije. Zamjene varijance mogu se koristiti za zaštitu od izloženosti volatilnosti.
Trgovine s derivatima volatilnosti mogu se konstruirati korištenjem opcija vanilije za zaštitu od delta. Različite kombinacije delta trgovanja mogu postići trgovinu volatilnosti. Parametri trgovine određuju opcija Grci. Grci mjere osjetljivost opcija na kretanje temeljne imovine. Ova vrsta trgovanja volatilnošću možda neće biti isplativa.
Ulaganje u derivate volatilnosti zahtijeva opsežno poznavanje opcija i drugih izvedenica. Temeljni koncept volatilnosti, implicirane volatilnosti i promjenjivosti naprijed mora se u potpunosti razumjeti prije nego što se trguje ovim vrlo složenim derivatima. Obrazovni resursi dostupni su online i putem posrednika izvedenica.