Neke vlade nameću devizne kontrole kako bi utjecale na kupnju i prodaju valuta. Devizne kontrole obično utječu na lokalne stanovnike koji obavljaju transakcije u stranoj valuti i na strane rezidente koji obavljaju transakcije u lokalnoj valuti. Te vlade obično imaju za cilj zaštititi svoje slabe valute, koje ljudi često radije mijenjaju za druge, jače valute.
Od 1870. do 1914. većina zemalja je svoje valute fiksirala na zlato; središnje banke ovih zemalja vršile su razmjenu između zlata i lokalnih valuta. Zlatni standard je također fiksirao tečajeve između različitih valuta. Početkom 1930-ih mnoge su zemlje napustile zlatni standard zbog financijske nestabilnosti i prekomjerne inflacije koju je doveo Prvi svjetski rat. Gotovo dva desetljeća prevladavao je sustav u kojem je Međunarodni monetarni fond (MMF) nadzirao različite fiksne tečajeve i prilagođavao ih prema potrebi. nakon 1944. Sadašnji sustav uključuje promjenjive tečajeve koji uglavnom ovise o potražnji i ponudi sila.
Vlada još uvijek može odlučiti nametnuti deviznu kontrolu iz nekoliko razloga: kako bi smanjila fluktuacije tečaja, zadržala visoku ili nisku tečajnu vrijednost ili uspostavila nacionalni ponos u stabilnoj valuti. Vlade često nameću kontrolu kada valuta oslabi i prijeti joj deprecijacija. Vlada bi mogla nametnuti kontrolu na nekoliko načina. To bi moglo ograničiti posjedovanje ili korištenje stranih valuta u zemlji dodjelom stranih valuta ili nametanjem poreza na transakcije valuta na mjenjačnice. Također bi mogao kontrolirati izmjenjivače valuta ili fiksirati vrijednost lokalne valute, poput zlata ili druge valute.
Kada vlada uspostavi deviznu kontrolu, prisiljava vlasnike strane valute da ih prodaju vladi kako bi dobili domaću valutu. Vlada zatim dodjeljuje strane valute odabranim skupinama ljudi. Zbog toga se lokalni stanovnici često susreću s poteškoćama u obavljanju transakcija s nerezidentima.
Na primjer, meksička središnja banka uvela je deviznu kontrolu kada je pezo pao 1980-ih. Zapravo, mnogi ljudi nisu mogli koristiti pezo za kupnju strane valute, što je negativno utjecalo na poduzeća i ulaganja u Meksiku. Meksičke tvrtke nisu mogle sklapati transakcije sa stranim poduzećima, a strani ulagači su odlučili ne riskirati gubitak novca kupnjom pesosa.
Drugim riječima, devizne kontrole imaju učinke koji su slični uvoznim kvotama i često dovode do ekonomske neučinkovitosti. Vlade koje ih nameću također često moraju snositi visoke administrativne troškove. Drugi mogući učinci uključuju podmićivanje ljudi koji žele kupiti strane valute i uspostavu crnog tržišta valuta.