Uzajamni fondovi povlaštenih dionica su sredstva ulaganja koja isključivo sadrže povlaštene dionice izdane od strane korporacija. Ovi fondovi su privlačni ljudima koji žele ostvariti prihod od svojih ulaganja, budući da investicijski fondovi s povlaštenim dionicama redovito isplaćuju dividende. Najpoželjniji investicijski fondovi su zatvoreni fondovi s ograničenim brojem dionica koje sadrže dionice tvrtki u jednom određenom sektoru gospodarstva.
Korporacije izdaju dvije vrste dionica: obične dionice i povlaštene dionice. Obje dionice predstavljaju vlasnički udio u društvu, ali obični dioničari imaju pravo glasa, dok povlašteni dioničari nemaju pravo glasa. Povlaštene dionice plaćaju fiksnu dividendu koja obično premašuje varijabilne dividende isplaćene vlasnicima običnih dionica. Kada tvrtke podnose zahtjev za stečaj, vlasnici povlaštenih dionica mogu podnijeti zahtjeve za imovinom tvrtke prije redovnih dioničara, a potonji dobivaju novac samo ako su sva potraživanja povlaštenih dioničara već namirena. Solventne tvrtke ne isplaćuju nikakve dividende redovnim dioničarima dok svi vlasnici povlaštenih dionica ne dobiju svoje dividende.
Većina investicijskih fondova sadrži razne dionice, obveznice i drugu robu. Slijedom toga, redovni investicijski fondovi nisu najprikladniji da sadrže samo povlaštene dionice. Zatvoreni investicijski fondovi povlaštenih dionica sadrže određeni broj dionica, a ulagači mogu kupiti udjele u fondu tijekom inicijalne javne ponude (IPO). Nakon IPO-a ulagači ne mogu izravno kupovati dionice fonda, ali postojeći dioničari mogu prodati udjele na sekundarnom tržištu ulaganja. Dionicama se trguje kao dionice, a cijene fluktuiraju na temelju ponude i potražnje, a ne vrijednosti temeljnih dionica.
Povlaštene dionice često isplaćuju visoke dividende i atraktivna su alternativa korporativnim obveznicama. Obveznice predstavljaju konzervativnije ulaganje jer u stečaju poduzeća vlasnici obveznica moraju biti plaćeni ispred povlaštenih dionica. Veća zarada na dionicama ukazuje na veće rizike koje dioničari moraju podnijeti. Zajednički fondovi povlaštenih dionica manje su rizični od pojedinačnih dionica jer ako bilo koja tvrtka ode u stečaj, samo će ta dionica izgubiti vrijednost za razliku od cijelog fonda.
Dionice investicijskih fondova povlaštenih dionica ponekad se pokažu nelikvidnijima od dionica drugih investicijskih fondova ako dioničari ne mogu pronaći kupce koji su spremni zadovoljiti traženu cijenu. Osobe s udjelima u redovnim investicijskim fondovima mogu otkupiti udjele tako što će ih prodati natrag društvu investicijskih fondova. Povlašteni investicijski fondovi također su nestabilniji od ostalih investicijskih fondova, budući da fondovi obično sadrže samo dionice iz jednog sektora gospodarstva. Kada određeni sektor dobro posluje, cijene dionica rastu, ali suprotno se događa kada sektor posluje loše.