U Sjedinjenim Državama, municipalne obveznice su dužnički vrijednosni papiri koje izdaju državne ili lokalne vlasti, koje se nazivaju općinama, kako bi prikupile novac. Obveznice opće obveze i obveznice prihoda dvije su glavne vrste municipalnih obveznica. Obveznice prihoda prodaju se za financiranje određenih državnih projekata. Obveznice s općom obvezom izdaju se kako bi se prikupio novac za razne potrebe kao što su mostovi, ceste i škole.
Lokalne i državne vlasti obično prodaju obveznice opće obveze u određeno vrijeme, što se naziva rasporedom. Ove obveznice su podržane samo sposobnošću vlade da otplati svoje dugove. Država se naziva izdavatelj obveznica, a kupac se naziva vlasnik obveznice. Nabavna cijena naziva se nominalna vrijednost ili nominalna vrijednost. Obveznice s općom obvezom su dugoročne obveznice koje imaju rok dospijeća duži od jedne godine.
Obveznice opće obveze prodaju se uz fiksnu kamatnu stopu koja se naziva kuponska stopa. Redovne kamate se plaćaju vlasniku obveznice do datuma dospijeća. Po dospijeću, izdavatelj vraća nominalnu vrijednost vlasniku obveznice. Ponekad se kamata i nominalna vrijednost vraćaju investitoru po dospijeću u jednom paušalnom iznosu. Ova vrsta obveznice naziva se obveznica bez kupona.
Glavna prednost kupnje općinskih obveznica je da su prihodi od kamata izuzeti od federalnog poreza na dohodak. Ako osoba kupi municipalnu obveznicu izdanu u državi u kojoj ta osoba živi, prihod od kamata također može biti oslobođen državnih i lokalnih poreza. Budući da prihod od kamata može biti oslobođen poreza, obveznice opće obveze općenito plaćaju niže kamatne stope od ostalih dužničkih vrijednosnih papira.
Obveznice s općom obvezom mogu se kupiti od ovlaštenog trgovca vrijednosnim papirima ili putem zajedničkog fonda koji ulaže u municipalne obveznice. Zajednički fondovi pomažu dodatnom smanjenju rizika uključivanjem raznih obveznica različitih izdavatelja. Općenito, pojedincu je lakše kupiti obveznice putem zajedničkog fonda. Diler i upravitelj zajedničkog fonda mogu naplatiti ulagateljske provizije i naknade za upravljanje prilikom kupnje obveznica.
Municipalne obveznice su obično niskorizična ulaganja u usporedbi s korporativnim obveznicama ili burzom. Vlade mogu povećati poreze ili uzeti novac iz drugih izvora prihoda kako bi platile kamate i nominalnu vrijednost koje duguju vlasnicima obveznica. Još uvijek je moguće da državna ili lokalna uprava ne izvrši plaćanje obveznica, zbog čega investitori izgube novac.
Kako bi lakše odredili razinu rizika određene obveznice opće obveze, ulagači mogu provjeriti kreditni rejting obveznice. Tvrtke koje isporučuju ove ocjene uključuju Standard & Poor’s (S&P), Fitch Ratings i Moody’s. Kreditni rejting obveznica obično se daje besplatno za ulagača.