Povlaštene dionice naziv je za posebnu kategoriju dionica koja ima karakteristike koje je razlikuju od općih ili „običnih“ dionica iste tvrtke. To može uključivati prednosti kao što je biti prvi u redu za isplatu dividende ili imati prioritet nad potraživanjima ako tvrtka ide u likvidaciju. Postoje neki nedostaci, a ponajviše to što povlaštene dionice obično ne dolaze s pravom glasa.
Točne karakteristike povlaštenih dionica razlikuju se od tvrtke do tvrtke. Najčešći je to da će svatko tko ima povlaštene dionice biti na višim pozicijama ako je tvrtka likvidirana, a njena imovina podijeljena među vjerovnicima. Ovisno o pravilima dionica, vlasnici povlaštenih dionica ili će dobiti natrag iznos koji su uložili ili tržišnu vrijednost svojih dionica kada je tvrtka likvidirana. Sve dok u poduzeću ostane dovoljno novca, ovi vlasnici će ovaj iznos dobiti natrag kao paušalni iznos. Vlasnici običnih dionica morat će čekati u redu s drugim vjerovnicima i obično će dobiti samo dio novca koji im “duguju”.
Još jedna karakteristika povlaštenih dionica je da vlasnici obično dobivaju fiksnu dividendu. Ova dividenda se isplaćuje prije isplate dividende vlasnicima običnih dionica. Isplate redovnih dionica određivat će se iz godine u godinu i obično ovise o uspješnosti tvrtke i novčanim rezervama.
Obično ne postoji jamstvo da će vlasnici povlaštenih dionica dobiti isplatu dividende. Ako to učine, mora se platiti po dogovorenoj stopi. Ovo plaćanje se mora izvršiti prije isplate dividende drugim dioničarima. Rezultat toga je da je nemoguće da tvrtka isplati dividendu običnim dioničarima, a da ne isplati dividendu vlasnicima povlaštenih dionica.
Ako je povlaštena dionica klasificirana kao kumulativna, onda kad god tvrtka odluči ne isplatiti dividendu, iznos koji bi platila vlasnicima povlaštenih dionica se prenosi. Na primjer, ako tvrtka ne isplaćuje nikakve dividende dvije godine, tada u trećoj godini mora isplatiti vlasnicima povlaštenih dionica trogodišnje dividende prije nego što bude dopušteno bilo što isplatiti vlasnicima običnih dionica. Alternativa ovome poznata je kao nekumulativna. U ovoj situaciji, ako tvrtka ne isplati dividende jednu godinu, vlasnici povlaštenih dionica nikada neće dobiti nikakvu dividendu za tu godinu.