Call opcija je pravo na kupnju određene imovine po fiksnoj cijeni na ili prije određenog datuma. Put opcija je pravo na prodaju određene imovine po fiksnoj cijeni na ili prije određenog datuma. Poziva povećanje vrijednosti kada cijena temeljne imovine raste; povećava vrijednost kada cijena temeljne imovine padne. Straddles i strangles su strategije trgovanja opcijama koje kombiniraju i putove i pozive za stvaranje pozicija koje ne ovise o smjeru kretanja tržišta za njihovu profitabilnost.
Duga straddle pozicija se konstruira kupnjom i put i call po cijeni izvršenja koja je jednaka ili blizu trenutne cijene temeljne imovine. Da bi postao profitabilan, temeljni obveznik mora imati promjenu cijene veću od ukupnog troška straddla, a promjena cijene mora se dogoditi prije isteka. Ako to ne učini, straddle ističe bezvrijedan. Budući da straddle nikada ne može vrijediti manje od nule, dugi straddles imaju ograničen rizik i neograničen potencijal zarade.
Kratka straddle pozicija se konstruira prodajom i put i call po cijeni izvršenja po ili blizu trenutne cijene temeljne imovine. Budući da se opcije prodaju, a ne kupuju, pozicija je u početku isplativa koliko god može. Kako bi ostala profitabilna na isteku, temeljna cijena mora se kretati manje od kombinirane cijene dobivene prodajom straddla. Kratki straddles nose nepredvidivo velike rizike i ograničen potencijal zarade.
Duga stremljena pozicija se konstruira kupnjom i put i call po izvršnim cijenama na određenoj udaljenosti od trenutne cijene temeljne imovine. U smislu dobiti i gubitka, djeluje vrlo poput dugog straddla. Prednost u odnosu na straddles je u tome što košta manje, a samim tim ima niži maksimalni mogući gubitak. Nedostatak je što je potreban još veći potez da bi postao profitabilan.
Kratka straddle pozicija se konstruira prodajom i put i call po izvršnoj cijeni na određenoj udaljenosti od trenutne primjene temeljne imovine. Ima iste karakteristike ograničenog dobitka, neograničenog gubitka kao i kratki straddle, ali zahtijeva veću promjenu cijene da bi pozicija izgubila novac.
Kao opće pravilo, trgovci radije prodaju straddle i kupuju stredle kada je datum isteka daleko u budućnosti; naprotiv, oni radije kupuju straddle i prodaju stredle kada im istekne u bliskoj budućnosti.