Transakcije privatnog kapitala odvijaju se kada privatne investicijske tvrtke ulažu u ciljne tvrtke. Tipična ciljna tvrtka vjerojatno će biti poduzeće koje ima potencijal za rast u kratkom ili srednjem roku. Privatna investicijska tvrtka obično će steći kontrolni udio u ciljnom društvu i preuzeti relativno veliki iznos duga u financiranju transakcije. Namjera privatne investicijske tvrtke često je surađivati s upravom ciljne tvrtke kako bi se postigao rast racionalizacijom poslovanja i generiranjem dobiti kroz povećanu učinkovitost. Privatna investicijska tvrtka mogla bi, međutim, dovesti novi upravljački tim koji će progurati promjene i učiniti ciljnu tvrtku profitabilnijom. Dobit se koristi za rast poslovanja i servisiranje duga.
Općenito, transakcije privatnog kapitala nisu dugoročna ulaganja. Privatna investicijska tvrtka obično traži kratkoročni do srednjoročni rast vrijednosti ciljne tvrtke s ciljem izlaska iz ulaganja u srednjem roku. Ciljana tvrtka obično se prodaje ili možda pušta na burzi nakon otprilike tri godine. Vrijeme zadržavanja ciljane tvrtke prije prodaje ulaganja ovisi o tome koliko dobro tvrtka posluje, dostupnosti odgovarajućih kupaca i općoj gospodarskoj klimi. Nije neuobičajeno da prodaja privatnog kapitala uključuje stjecanje dionica od strane drugog privatnog ulagača.
Privatna investicijska tvrtka općenito se sastoji od niza ulagača koji udružuju svoja sredstva za ulaganje u određene vrste tvrtki koje rastu. Sudionici mogu biti bogati pojedinci ili institucionalni ulagači kao što su mirovinski fondovi. Često postoji niz partnerstava pod okriljem određene privatne investicijske tvrtke, a jedno ili više tih partnerstava uključeno je u svaku transakciju privatnog kapitala. Udruživanjem svojih sredstava na ovaj način investitori proširuju opseg ciljanih ulaganja i povećavaju mogućnosti visokog povrata od transakcija privatnog kapitala. Tipično, ulaganja se vrše kroz partnerstvo u brojnim ciljanim tvrtkama u istom gospodarskom sektoru, kao što je zdravstvo, kako bi se povećalo iskustvo tvrtke u ulaganju u industriju.
Broj i vrijednost transakcija privatnog kapitala koje se odvijaju u bilo koje vrijeme uvelike variraju, ovisno o općoj ekonomskoj klimi. Tijekom pada, privatne investicijske tvrtke mogle bi preuzeti veće vlasničko sudjelovanje u ciljnoj tvrtki i preuzeti manje zaduženja. Povratak gospodarskom rastu i veći pristup bankovnom financiranju obično bi signalizirali povećanje broja i iznosa transakcija privatnog kapitala.