Efektivno trajanje je vrsta mjerenja koja se koristi za procjenu iznosa povrata ulaganja, dopuštajući moguće promjene kamatne stope koja se primjenjuje na ulaganje. Također poznata kao empirijsko trajanje, osnovna formula trajanja često se koristi s obveznicama i sličnim ulaganjima gdje se primjenjuje promjenjiva ili promjenjiva kamatna stopa. Iako postoje drugi načini izračuna povrata na ulaganje koje nema fiksnu kamatnu stopu, efektivno trajanje se smatra među najpouzdanijim.
Izračunavanje efektivnog trajanja posebno je važno ako je vjerojatno da će ulaganje povremeno izdavati dio povrata tijekom cijelog vijeka trajanja obveznice. Definiranjem razmatranog trajanja u smislu vremena od posljednje isplate do datuma kada će biti izdana sljedeća isplata, moguće je predvidjeti što će se dogoditi s prevladavajućom kamatnom stopom u međuvremenu. Točan izračun ove brojke pomaže ulagaču da ima dobru ideju o tome koju vrstu povrata očekivati za razdoblje i kako će taj povrat utjecati na novčani tok.
U većini slučajeva efektivno trajanje izražava se u godinama. To je zato što se većina ulaganja koja nude povrat na temelju kamatnih stopa ili isplate u trenutku dospijeća ili svakih nekoliko godina tijekom trajanja vrijednosnog papira. Prilikom pokušaja utvrđivanja ukupnog efektivnog trajanja ulaganja od točke kupnje do dana kada se dosegne dospijeće, ponekad je korisno razmotriti svako razdoblje u kojem se plaćanje izračunava i izdaje. Kada se ne očekuje povrat do dospijeća ulaganja, tada se cijeli vijek trajanja vrijednosnog papira smatra dijelom izračuna.
Kao i kod svakog alata koji se koristi za projiciranje povrata ulaganja, efektivno trajanje je onoliko dobro koliko su podaci korišteni za izračune. Iz tog razloga potrebno je pomno paziti na prikupljanje podataka koji će se koristiti u procesu izračuna. Svaka netočnost mogla bi uzrokovati značajno smanjenje projekcije. Na primjer, ako se projekcije o pomacima kamatne stope tijekom razmatranog razdoblja pokažu netočnima, tada se rezultati efektivnog trajanja neće ostvariti. Iz tog razloga ulagači bi trebali biti svjesni bilo kakvih neočekivanih pomaka kamatnih stopa i biti spremni ponovno izračunati efektivno trajanje kada i kada ti pomaci postanu očiti.