Točno podudaranje u financijama odnosi se na strateško upravljanje portfeljem obveznica pri čemu je portfelj s najnižim troškovima koji generira priljev novca točno jednak odljevu novca koji se financira investicija. Dio je cilja donijeti odluke o ulaganju kako bi se postigao najveći mogući povrat ulaganja. Upravljanje portfeljem može se klasificirati kao aktivno ili pasivno.
Aktivno upravljanje koristi specifičnu tehničku analizu kako bi redovito trgovalo. Investitor ili portfelj menadžer aktivno je uključen u trgovanje vrijednosnim papirima kako bi ostvario kratkoročnu dobit. Pasivno upravljanje je mjesto gdje se ulaganje stavlja u fond koji je postavljen s određenim postocima u raznim investicijskim vrijednosnim papirima. Ulagači u ovom slučaju ne biraju izravno gdje će se sredstva dodijeliti.
Dvije vrste pasivnih strategija su tehnika kupi-i-drži i strategija indeksiranja. Sustav indeksiranja pokušava izgraditi portfelj koji će dati točno podudaranje učinka za odabrani indeks portfelja obveznica. Odabire se na temelju sposobnosti praćenja indeksa. Tehnika kupi-i-drži jednostavno je kupnja obveznice i zadržavanje do datuma dospijeća.
Upravljanje portfeljem obveznica ima za cilj minimizirati iznos rizika i maksimizirati iznos povrata na ulaganje. Investitor će odabrati određenu razinu rizika i uložiti u skladu s tim. Prihvatljivi rizik ovisit će o investitorovoj osobnosti i životnoj fazi. Na primjer, netko tko je mlad i agresivan može odabrati obveznicu visokog rizika jer nudi višu kamatnu stopu. Umirovljenik, međutim, može biti manje spreman prihvatiti visoki rizik i ulagati konvencionalnije.
Tehnike točnog podudaranja uključuju elemente iz pasivne i aktivne strategije upravljanja. Ulagač ili upravitelj pokušava uskladiti obveze koje u određenim trenucima dospijevaju s portfeljem obveznica kako bi ublažio izloženost povećanju kamatnih stopa. Za postizanje cilja izbjegavanja ili smanjenja rizika potrebno je praćenje XNUMX sata i više transakcija.
Najkonzervativnija metoda točnog uparivanja je namjenski portfelj koji se podudara s gotovinom. Uspostavlja se portfelj obveznica koji nudi niz plaćanja i obveznica s dospijećem koje generiraju točno podudaranje između plaćanja i budućih obveza. Obveznice koje se postavljaju za isplate mirovinskih fondova ili školarine spadaju u ovu kategoriju. Ova strategija je pasivni portfelj koji ne zahtijeva ponovno ulaganje. Postoje i namjenski portfelji usklađeni s novcem koji koriste manji početni fond koji daje ranu isplatu, a zatim se ponovno ulaže.
Najvažniji element strategije točnog podudaranja je mogućnost posjedovanja potrebne količine sredstava u trenutku kada su ta sredstva potrebna. Rizik je čimbenik koji ovisi o konkretnom investitoru i njegovim ili njezinim ciljevima. Bez obzira na specifične ciljeve i prihvatljiv rizik uključeni, ulagači obično oprezno biraju vrijednosne papire koji će najbolje odgovarati njihovoj situaciji.