Izraz “državni dug” odnosi se na državni dug koji je izdana kao obveznice od strane određene nacije i može biti denominiran u stranoj valuti. Iako za njega jamči država izdavateljica, državni dug podliježe imunitetu države, što znači da vjerovnici ne mogu prisiliti vladu da ispuni svoju obvezu kada dođe do problema s otplatom. Država može koristiti nekoliko metoda za ublažavanje tereta duga, kao što je smanjenje kamatnih stopa i restrukturiranje državnog duga. U najgorem slučaju, vlada može posegnuti za odbacivanjem, što jednostavno znači da neće priznati dug i da će platiti.
Državni dug jamči država, a u mnogim slučajevima se smatra da je bez rizika. Ovaj aspekt bez rizika uglavnom odražava ukupni gospodarski kapacitet i politiku vlade koja je izdala. Na primjer, državne obveznice mnogih razvijenih zemalja smatraju se najsigurnijima na tržištu, dok se državne obveznice koje izdaju zemlje u razvoju smatraju rizičnijima. Stoga ulagači u obveznice obično zahtijevaju veće kamatne stope od potonjeg izdavatelja.
Zemlje u razvoju obično će imati državni dug denominiran u stranoj valuti koja se često koristi, kao što je američki dolar. To može uzrokovati probleme kada nacija ostane bez strane valute iz bilo kojeg od različitih razloga. Ako se vlada ne može dočepati ove valute u dovoljnim iznosima, otplata vjerovnicima tada može biti veliki problem.
Mnogi čimbenici mogu uzrokovati da ovaj državni dug dosegne neodrživu razinu i uzrokovati neuspjeh države da ispuni svoje obveze. Na primjer, zemlja se može u velikoj mjeri osloniti na svoje rastuće izvozne aktivnosti kako bi pomogla u servisiranju svog državnog duga. Ako različiti neočekivani događaji dovedu do smanjenja izvoznog sektora zemlje, mogu nastati brojni problemi.
Kada vlada ima problema s servisiranjem svog duga, može se vratiti na ono što je poznato kao restrukturiranje državnog duga. Ovo restrukturiranje uključuje prilagodbu uvjeta duga, ali vjerovnici obično imaju izbor da pristanu na to, a kada nisu voljni, vlada ponekad može jednostavno platiti ako nema održivih sredstava za otplatu. Restrukturiranje može dati vladi povoljne uvjete koji joj omogućuju da reprogramira otplate kamata, smanji dug i pomogne joj da dovede svoje financije u red.
Suvereni imunitet daje državnu zaštitu koju privatnik ne bi dobio. Ovaj imunitet čini prilično nemogućim tužbu ili zapljenu imovine vlade koja ne plaća svoj dug. Međutim, obično je u najboljem interesu vlada da otplate svoje dugove ili da pretrpe pad rejtinga svog državnog duga. Ovo smanjenje će otežati Vladi pronalaženje novih vjerovnika, a time i financiranje aktivnosti koje zahtijevaju sredstva prikupljena izdavanjem duga.